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  "name" : "組合拳刺激房市有成？萬科、碧桂園離岸債券見漲",
  "teaser" : "中國政府在過去幾個月以來出台一連串刺激的措施，希望盡速推動經濟成長並重振陷入債務危機的房地產行業。儘管有學者質疑相關措施力道不足，但有中國投資專家表示，部分中國及海外投資者正在重新審視中國房地產債券，顯示出對該行業的信心。",
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  "text" : "（德國之聲中文網）繼中國政府在十一國慶前，祭出自新冠疫情以來最有力的刺激措施之後，投資者開始回歸房地產行業，並推動房產開發商離岸債券上漲。 信貸投資專家北京G資本私募基金管理中心董事長李根（Li Gen，音譯）表示，該中心幾個月來首次下達了價值「數千萬元」的房地產債券訂單。 李根稱：「我們看到了重振房地產行業的決心……這是近年的巨大變化」。 儘管分析師對中國房地產行業復甦前景的看法存在分歧，但這次反彈仍凸顯出中國刺激措施在一定程度上恢復了外界對該行業的信心。 Duration Finance數據顯示，截至週四（3日）為止，2027年11月到期的中國地產開發商萬科美元債券價格，從週二的49美分上漲至70美分；2027年4月到期的龍湖集團美元債券價格也從75美分上升至84美分。 違約開發商的離岸債券也有所回升，其中碧桂園9月到期的美元債券小幅上漲約2美分，交易價格約9.1美分。中國房地產股價也有所上漲。 中國十一連假房屋銷售受關注 中國官方在10月1日中共建政75週年前，突然集中宣佈十多項刺激經濟的重磅政策，促使中國股市強勁反彈，創下16年來最大單週漲幅。同時也提出多項針對房市止跌回穩的政策，包括鬆綁一線城市限購令、降低首次購屋者的最低首付比例、讓非本地購屋者更容易購屋等舉措。 總部位於香港的對沖基金「易亞投資管理有限公司」（Enhanced Investment Products）首席投資官表示，該基金一直在增持萬科2027年美元債券，「雖然股市反彈可能更顯著，但購買萬科債券提供了更好的安全邊際（Margin of Safety，指股票價值與股票價格的差距）」。 他也指出，影響市場下一步走向的一個觸發因素，可能是中國十一假期結束後公布的房屋銷售數據。 此前，中國《南方日報》引述廣東省城鄉規劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉的說法稱，在中國政府明確釋出「止跌回穩」的強烈信號後，各地的政策對於穩定房地產將有「極強的作用」，而密集出台政策也是為了在樓市「銀十」（指中國房地產業每年10月的銷售旺季）到來之前，同時在今年最後一個季度，帶動樓市交易量。 不過，台灣中華經濟研究院大陸經濟所助研究員王國臣此前向DW表示，中方在過去已多次出台類似政策方針，但房價仍持續走低，顯示出相關政策難以刺激房市。王國臣指出，問題的本質在於民眾是否有錢以及有意願買房。雖然透過貨幣政策可以提升民眾購房意願，但考量到購買的房屋可能變成「爛尾樓」以及持續下跌的房價，當前有意願的買家仍處於觀望狀態。 基爾世界經濟研究所高級研究員劉宛鑫博士（Dr. Wan-Hsin Liu）也認為，「中國前幾年推的政策是房住不炒，更希望推動有自主需求的人去買房。誰會有需求？那就是年輕人。但因為青年失業的問題在那裡，還有延伸出的躺平、內卷、年輕人不願意結婚、生小孩的問題，這也會抑制房地產的需求。在人們買房的意願和能力都低於以往的情況下，降低利率和首付比例的影響中長期來看還是有限的。」 （路透社等） © 2024年德國之聲版權聲明：本文所有內容受到著作權法保護，如無德國之聲特別授權，不得擅自使用。任何不當行為都將導致追償，並受到刑事追究。",
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      "text" : "（德國之聲中文網）繼<span class=\"editable placeholder\" data-id=\"40349312\" data-type=\"AUTO_TOPIC\" title=\"Automatische Themenseite\">中國政府</span>在十一國慶前，祭出自新冠疫情以來最有力的<a href=\"https://api.dw.com/api/detail/article/70388097\" rel=\"ArticleRef\">刺激措施</a>之後，投資者開始回歸房地產行業，並推動房產開發商離岸債券上漲。"
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      "description" : "外界估计，房地产业占中国GDP的四分之一以上。2021年，中国强化对房地产业融资的监管，此后产业又面臨接二连三的危机，开发商先后爆发违约，被迫展开债务重组。尽管央行和地方政府放松限购政策，但在经济发展预期低迷的情况下，刺激措施似乎难以奏效。",
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        "description" : "中国房产巨头恒大集团才刚于今年1月底遭香港高等法院裁定资不抵债，勒令清盘。碧桂园债务估计约1.36万亿人民币（约1900亿美元），接近其1.43万亿人民币的资产；恒大集团负债则达到3000亿美元。恒大2023年9月22日提交给证券监管机构的公告中称，由于房地产销售不如预期，该公司认为有必要重新审视350亿美元的债务重组的方案。9月底，恒大证实其创始人许家印\"因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施\"。2021年恒大陷入资不抵债，导致了一系列开发商违约，引发了中国的房地产泡沫崩解。",
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        "name" : "金融信托巨头陷入财务危机",
        "description" : "2023年8月，有报道称中国最大私人信托公司中融信托出现财务危机，无法完成信托产品的兑付，影响范围可能达到人民币3500亿元。其母公司中植集团也承认有流动性困难，计划债务重组。8月16日，约二十名抗议者在北京中融信托大楼前抗议要求还钱，他们购买了高收益的金融产品，却无法得到兑付。信托业历来是房地产商重要的资金来源，房地产业的爆雷也使信托业陷入危机。",
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        "description" : "中国央行2023年8月宣布降低首次购房者现有抵押贷款利率，以及部分城市的购房首付款比例。从8月末到9月初，广州、深圳、北京、上海相继官宣实施\"认房不认贷\"政策，名下无房人群的购房门槛比之前降低，不少购房人将由二套房资格变为首套房资格，首付比例大幅下调。此后有报导指北京的房产交易出现小幅反弹。但更多的专家指出，这些措施可能会使房地产交易中产生短期反弹，但不足以稳定房地产市场。”",
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        "description" : "据中新社发布的一段视频，中国国家统计局原副局长、全国人大财经委副主任的贺铿9月23日在2023中国实体经济发展大会上称，“现在房地产供应过剩，空置的房屋究竟有多少，各个专家估出来的数字相差很大，但是14亿人可能住不完。”他认为“房地产企业必须转型，早转型早主动”。",
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        "description" : "资产管理集团思睿投资（Grow Investment）首席经济学家洪灏表示，调整中国的房地产行业可能需要多年甚至长达十年的时间。“原因是，我们为中国人建造了太多的住房。”中国国家统计局的数据显示，截至2023年8月底，全国未售出房屋的总建筑面积为6.48亿平方米。根据路透社的计算，以平均房屋面积90平方米来算，中国未售出房屋的总建筑面积当于720万套房屋。这还不包括因现金流问题已售出但尚未竣工的大量住宅项目。",
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